2020

2020年最新膠粘劑行業(yè)未來五大趨勢，以及四大亮點！

月7日，國信證券對外發(fā)布了一份對國內(nèi)膠粘劑行業(yè)最新分析的研報。

9月7日，國信證券對外發(fā)布了一份對國內(nèi)膠粘劑行業(yè)最新分析的研報。研報主要內(nèi)容如下：

一、膠粘劑5家上市公司半年報，盤點各上市公司亮點

膠粘劑行業(yè)上半年回顧與展望：業(yè)績不負眾望，基本面持續(xù)向好！按照國信化工分類，膠粘劑所在的有機硅行業(yè)2020H1營收增速+12%（排名第五），歸母凈利潤增速40%（排名第四），僅次于塑料、電子化學(xué)品和鉀肥行業(yè)。2020H1行業(yè)前五大膠粘劑企業(yè)整體平均營收同比18.3%，歸母凈利潤同比39.5%，平均毛利率35.64%（+1.06pct），凈利率15.33%（+3.06pct）把兄弟新材deyiglue.com。其中硅寶科技膠粘劑主業(yè)最集中，回天新材下游應(yīng)用領(lǐng)域和龍頭客戶最廣泛，抵抗周期的能力和成長性也最強。

上半年膠粘劑下游建筑和新能源領(lǐng)域需求增速最快，包裝和交運行業(yè)受疫情影響最嚴重。新能源方面，康達新材營收增速最快達到61%，主要是風電搶裝，回天新材中光伏板塊用膠增速也超過3 0%，主要是受益于市場份額提升。建筑領(lǐng)域，硅寶科技和集泰股份主要受益于基建回暖和裝配式建筑發(fā)展。高盟新材營收下降主要是因為食品包裝和交通運輸行業(yè)受疫情影響嚴重，行業(yè)毛利率上漲主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

二、研判后疫情時代膠業(yè)五大基本面向好的趨勢不變

國信證券對膠粘劑行業(yè)進行了復(fù)盤，當前處于毛利率高位趨穩(wěn)階段。油價暴跌帶來成本端利好抵消了疫情對需求的沖擊，另外膠粘劑公司普遍優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和成本管控，表現(xiàn)為Q2行業(yè)盈利能力創(chuàng)歷史新高。國信證券判斷膠粘劑行業(yè)基本面向好趨勢不變：

1、政策端利好，新型膠粘劑為鼓勵型產(chǎn)業(yè)；

2、需求端復(fù)蘇，高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代加速，需求具有逆周期性；

3、成本端壓力下降，油價低位趨穩(wěn)&化工品擴產(chǎn)周期，成本歷史低位；

4、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高端產(chǎn)品增多行業(yè)毛利率有10%的提升空間；

5、行業(yè)集中度提升，膠粘劑龍頭企業(yè)不斷擴大規(guī)模，市占率持續(xù)提升。

三、研判未來膠業(yè)需求端值得關(guān)注的四大看點

國內(nèi)膠粘劑建筑和包裝領(lǐng)域仍占據(jù)主要市場，太陽能背板、鋰電池等新能源領(lǐng)域和數(shù)碼產(chǎn)品等電子消費行業(yè)用膠雖然份額小，但需求增速較快。國信證券認為下半年乃至明年行業(yè)需求端的看點主要集中以下四個方面：

1、基建地產(chǎn)和汽車行業(yè)恢復(fù)；

2、裝配式建筑高速發(fā)展；

3、新能源光伏和風電平價上網(wǎng)額度超預(yù)期；

4、5G消費電子等高端用膠需求持續(xù)釋放。

研報中國信證券表示，持續(xù)看好膠粘劑行業(yè)需求恢復(fù)和盈利提升，推薦重點關(guān)注回天新材（高端市場放量&新產(chǎn)能投產(chǎn)）和硅寶科技（裝配式建筑&外延收購）。

免責聲明：所載內(nèi)容來源于互聯(lián)網(wǎng)及業(yè)內(nèi)人士投稿，微信公眾號等公開渠道，我們對文中觀點保持中立，文中觀點不代表本公司觀點，所有文章僅供參考，交流之目的。轉(zhuǎn)載的稿件版權(quán)歸原作者和機構(gòu)所有，如有侵權(quán)，請聯(lián)系我們刪除。

關(guān)鍵字:

膠粘劑,湖南把兄弟,德益膠水

相關(guān)新聞

中國國際第28屆小電機/磁性材料/機器人技術(shù)展覽會